上海天然橡膠期貨25日午后走高收漲，主力合約1209報收24270元/噸，漲260元/噸。歐洲經濟仍處于動蕩階段，目前還未傳出令市場反應劇烈的消息。而泰國進口橡膠提振市場信心，下游消費不振壓制膠價反彈力度，供需面多空交織。在錯綜糾結的基本面影響下，滬膠將展開寬幅振蕩。

國際橡膠研究組織稱，將在6月份下調2012年全球橡膠需求預測，包括合成橡膠，估計今年需求為2680萬噸。貿易商稱中國和印尼港口橡膠庫存巨大，現貨價格面臨壓力。實體需求目前維持弱化趨勢。4月份中國天膠的進口量同比下滑，未能延續3月份的增長走勢，顯示下游需求降溫。4月份進口16.7萬噸，同比下滑4.2%，1—4月同比增幅回落至0.6%。

5月18日，泰國農業部下屬的REO負責人聲稱計劃在東京以及上海期交所購買至少10000噸橡膠以提升膠價，同時泰國政府還將從膠農手中購買橡膠以使膠價回到合理位置。受泰國政府干預政策的影響，泰國近期橡膠價格按可比匯率計算持續高于印尼和東京。

國內市場，2012年4月份，我國生產橡膠輪胎外胎7426.7萬條，同比增長1.11%。2012年1—4月，全國橡膠輪胎外胎的產量達2.6億條，同比增長3.85%。下游工廠經歷了春節后一輪銷售后，3月份開始銷量降溫，4月份開工普遍小幅回落。目前開工率雖然穩定，但經銷商和終端需求存在降價預期，采購和庫存的流轉難以加快，壓力仍在增加。
   國內市場，合成膠方面，市場報價不多，但受到貨源稀少的提振，價格略有微幅上調，市場詢盤氣氛尚可。今日上海銷區丁苯膠市場報價為19100-19200元/噸左右，順丁膠市場報價為22800元/噸左右。

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